在电子烟潮中，Smoore如何支持数千亿的神话？
作者：bet356亚洲版本体育日期：2025/07/21 浏览：
July 18, 2025 08:32:31 The Zebra consumption "The first E-cigarette stock has a new story. By making the OEM for global e-cigarettes, Smoore has grown to the "King of E-cigarettes" with a market value of more than HK $ 550 billion in just a few years. As the E-Cigarette Consumption Boom retreated and the global e-cigarette controls, Smoore's profitability自去年以来，在雾化技术领域的工业积累以来，它的市场价值急剧下降，其市场价值曾经下降了95％。 Yuan。RS保留为多年生和困难的马拉松。神话在7月15日晚上再次震撼，Smoore International（06969.HK）透露了2025年半年度的预测。从1月到6月，该公司的营业收入同比增长18％，达到601.3亿元人民币，其净利润为4.43亿元到5.54亿元人民币，同比变化-21％，至-35％。该公司解释说，在今年上半年，基于共享的付款成本增加了1.76亿元。如果不包括这种效果，则该公司的形容词净利润为688万元至7.87亿元人民币，逐年变化-9％至4％。盈利能力急剧下降的主要原因是，Smoore增加了开发自己的品牌（尤其是在海外市场）的努力，从而导致上半年的年度分销和销售成本显着增加。电子烟资本死了吗？ 2009年，Chen Zhiping，“向下煤炭Mer“在湖南”向南前往深圳，并在“ Ryanan”崩溃之后，在市场间隔内建立了一家电子烟公司深圳McVel。在早期，麦克维尔（McVel）依靠OEM出口来获得市场上的立足点。2011年，它与Yiwee Lithium Enformate合作，从而从2011年进行了策略（300014.Ssz），并从事策略（300014.S.S）。最终购买的监控是在2018年至2019年间重命名的。通过OEM出口模式，世界各地的电子烟。D在海外市场上的业务，并依次推出了电子烟品牌Vapaphot，Renova和Revenant Vape。近年来，主要品牌是Feelm，Vapaphot和电表。这个特殊的行业在自己的黄金时代拥有Smoore的日期。 2016年，公司的收入和净收入分别为7.07亿元和1.06亿元人民币。三年后，即2019年，收入和净利润分别达到76.11亿元和21.74亿元人民币，分别增加了10倍和20倍。 2020年，Smoore International进入了香港股票市场，成为“首批电子烟股”，很容易筹集80亿港元，在电子烟市场中产生了资本神话。在2021年初，Smoore International的股价上涨至88.96港元，市场价值高达5500亿港元。当年，该公司达到了高峰业务绩效，收入和净利润分别为137.6亿元和52.87亿元人民币。繁荣Ity将导致拒绝。从2022年开始，Smoore将进入企业家建立的下降。尽管其他企业加入并维持V形收入趋势，但利润率却恶化了，毛利率从50％以上降至40％，净利润下降到10亿元人民币，净利润从约40％下降到略大于10％以上。 Smoore International的股价下跌，在2024年初下跌至4.5港元，市场价值低于300亿港元，三年内下降了95％。然后，该公司的股价再次上涨，恢复到价值1000亿美元的市场，并在今年6月赢得了23.10澳元的阶段。在起义的中间，Smoore危机的根源是什么？您部分地赢得了市场信任？在监管行业的几年中，电子烟风袭击了中国市场，吸烟电子烟成为年轻人的Oneg时尚，并在主要CIT大型CIT开设了RERX商店即。但是，电子烟并没有像Smoore在发布前预测的那样成为一种生活方式。近年来，电子烟的渴望逐渐消失，而雷克斯（Rex）和魔术（Magic Die）等品牌对关闭商店的怀疑却陷入了怀疑。毕竟，这就像儿童玩具市场上的胡萝卜刀。它在争议和怀疑中失去了。 Tianyan的检查数据表明，2021年是中国电子烟行业的顶峰，当年，许多新的相关公司的新注册到达84,000；但是在2022年，新的注册人数下降到38,000，一年一度下降了54％，此后一直保持较低水平；自2025年以来，公司新公司的新注册人数仅为17,000。全球市场也是如此。 Euromonitor的数据表明，全球电子烟市场规模为2024年，为350亿美元，增长了15％，从低点恢复过来，但增长率下降，预期尚不清楚。拒绝消费电子烟不仅会影响主要的电子烟，还会影响Smoore等OEM。在这个拒绝增长率倒退和预期的市场中，竞争变得更加激烈。 Smoore在市场增长过程中获得的收入增长过多将最终比较行业的成熟度。此外，电子烟的繁荣鼓励相关公司进入，加剧了该行业的静脉流通。 Yingqu Technology，Y TechnologyHe和其他公司实际上是通过按SMOORE来跨越电子烟市场的。当然，更重要的是监管的效果。烟草是全球受监管的消费产品。电子烟，也是如此。 2016年，世卫组织建议各国应考虑在内部地区使用电子烟的禁令，以防止二手烟雾损坏。直到今天，仍然有许多国家和地区禁止或限制电子烟的销售。在曼联Tates是电子烟的主要市场，电子烟法规的FDA变化和相关系统多次影响Smoore的业务发展。值得一提的细节是必不可少的电子烟股票，而中国的电子烟铅铅则可以在他的招股说明书，财务报告和该网站的正式业务描述中看到“烟”一词，但指“电子雾化”和“雾化技术”。可以看出，整个行业非常敏感。在全球强大的监督下，多曲线的发展，Smoore International和品牌业务的B端业务承受着巨大的压力，生活并不容易。因此，基于电子烟业务，Smoore还以其“雾化技术”的概念为特色，并开始在“大雾化”市场中铺设美容和医疗业务，并将2025年定为第二个开发曲线的关键年份。这两个部分的雾化业务不是很大的N尺寸与电子烟相比，但比赛非常强大。但是，这两家业务具有阳性鸟，并且它们获得的稳定性可能无法满足电子烟。 2024年，该公司进入了雾化和美容领域，推出了Lanzhi品牌以及新一代的雾化和美容产品解决方案。除了放置离线渠道外，还启动了主要的电子商务平台，销售收入在主要节点（例如Double 11）的相同类型的产品前面。在下半年，该公司成功推出了Lanzhi为B-End Market（例如美容院）推出了B-End Beauty Decection。在医学雾化市场中，Smoore拥有完整的研究和开发，劳动，质量控制，医学研究，临床实验和注册应用功能的医学吸入产品功能。过去，该公司完成了许多针对哮喘和COPD的药物对设备组合产品对随后的注册和表达有很大的支持。其中，针对雾化美容市场的Lanzhi品牌首先开启了这种情况。 2024年，该公司自己的业务（雾化美容产品）从0开始，收入高达2700万元。但是，Smoore International还为此付出了代价。对品牌业务的投资增加导致公司盈利能力持续下降。其中，它包括国内市场的雾化和美容业务。尽管Smoore的三个主要业务是雾化技术，但从电子烟到雾化美和雾化医疗服务的过渡不能最大程度地提高公司的资源效率。幸运的是，该公司已深入参与电子雾化市场已有十多年的历史，并拥有特定的工业护城河。去年，Smoore在全球范围内增加了1,558份新的专利申请，其中包括893家发明专利；由End 2024年，它在全球拥有9,253家专利，其中包括4,760份发明专利。如今，Smoore的电子烟业务仍然足以赚钱，为培养第二条曲线提供了有力的保证。尽管该公司拥有多年来的大量现金股息，但到2024年底的现金仍将超过50亿元人民币。现在的问题是，第一曲线多长时间？第二曲线培养周期多大？它不仅测试了Smoore International的战略确定，而且还取决于Pathe Company。
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